导读：①昨日市场分化，沪指微跌、创业板大涨逼近前高，后市增量放量情况决定指数走势；②昨日PCB、光通信持续走强，资金从高位权重转向中小市值上游材料细分赛道；③美股科技赛道隔夜调整，今日科技股预计分化加剧，重点留意逆势细分标的。

昨日市场震荡分化，沪指小幅收绿，而创业板指再度涨超1.7%逐步逼近前期高点。从盘面核心制约因素来看，后市增量资金能否持续进场放量，将决定指数上行节奏；若无法持续放量上攻，各大成长指数短线触及压力位后，高位震荡整理的概率将提升。

行业板块方面，PCB覆铜板产业链全天领跑全场，板块赚钱效应稳居市场首位。个股行情高度活跃，华正新材、诺德股份成功走出两连板，兴森科技、山东玻纤直线封板，股价同步刷新历史新高。基本面利好持续催化板块行情，行业龙头建滔积层板官宣产品再度提价15%，这也是企业年内第四次上调覆铜板报价。业内调研观点指出，本轮行业涨价具备强持续性，和过往消费电子周期带动的短期调价有着本质区别，本轮涨价由AI算力基建、高速光模块迭代、车载电子三大增量需求共振驱动，叠加树脂、铜箔等上游原材料供需紧缺，产业链成本向下传导通畅，行业盈利中枢持续上移。

光通信板块联动走高，成为AI成长支线核心发力点，板块内个股梯度涨停分化，华脉科技、永鼎股份强势封板，太辰光、长盈通、光库科技等多只上游标的大涨超10%。券商最新研报研判，行业架构迎来迭代变革，光互联模式逐步从Scale-out向Scale-up、远期Scale-in升级，MPO光纤布线上游细分厂商产业价值大幅提升。现阶段场内资金抱团逻辑发生切换，逐步撤离高位大盘权重核心标的，回流中小市值上游材料细分赛道，结构性特征凸显。

整体而言，AI算力全域扩张催生产业链供需错配，细分产品持续性涨价，仍是当下A股资金炒作的核心主线。但盘面隐性风险已逐步显现，午后场内资金分歧快速放大，板块炸板率走高，风华高科、振华科技、生益科技等核心标的炸板回落，中巨芯、铜冠铜箔等人气龙头尾盘小幅跳水，短线获利兑现情绪升温。外围端利空同步叠加，隔夜美股芯片、光通信热门赛道集体调整，对内资成长板块形成情绪压制，预计今日科技股方向分化加剧，届时重点关注逆势的个股或细分方向。