不好意思，又得来分析一下今天市场暴跌的原因了。

　　7月2日，全球AI硬件科技的交易，全线崩塌。

　　先说日韩，韩国股市尾盘跌幅扩大至接近8%，日本股市暴跌近2000点。

　　存储芯片集体暴跌。

　　A股方面，三大指数集体下挫。截至收盘，沪指跌2.03%，深成指跌3.85%，创业板指跌5.71%，科创50指数暴跌近8%。

　　市场共2219只个股上涨，156只个股涨停，3162只个股下跌。

　　AI科技股全线暴跌，算力硬件股大幅调整，半导体芯片股下挫。股民称，刚切换到科技两天，就被套了18%。

　　贵金属板块逆市大涨，招金黄金、赤峰黄金涨停。

　　创新药概念股反复活跃，石药景峰、京新药业等涨停。

　　今天科技股的暴跌，原因在于Meta。

　　据知情人士透露，Meta正在制定一项云基础设施业务计划，准备向外部客户出售人工智能算力以及AI模型的使用权。

　　这一消息打压了部分美国云计算服务商，以及闪迪、美光科技和康宁等AI基础设施相关企业。费城半导体指数下跌6.3%。

　　近期市场对芯片行业的担忧重新升温。投资者正在评估，在人工智能需求推动存储价格大幅上涨后，相关影响究竟会有多大。

　　首尔尤金资产管理首席投资官河锡根表示：“尽管受到Meta相关消息影响，但AI资本开支的整体逻辑依然成立，只不过市场正在变得更加挑剔。”

　　他表示：“如今，更高的AI投入已经不再被市场无条件视为利好。投资者越来越关注投入回报率，以及未来可能出现的产能过剩风险。”

　　瑞士联合私人银行董事总经理凌伟臣表示：“Meta考虑出售所谓的‘过剩算力’，说明它可能难以找到足够好的算力使用场景，也可能是此前建设了过多产能。”

　　他表示，这将对韩国等市场上的AI“卖铲人”，也就是芯片、存储等硬件供应商，带来负面影响。

　　不过也有券商表示，首先需要强调，未看到云厂商任何竞争放缓的迹象，北美云厂商仍在高强度持续AI竞赛，投入持续大幅加码，且竞争维度升级（包括自研芯片、模型生态等）。

　　Meta如此选择，因为算力需求端：补足中期核心业务及现金流投资故事。Meta的AI应用短期靠广告变现，长期靠超级人工智能计划，缺少中期维度现金流业务。而谷歌、微软、AWS均有数千亿美元AI云服务的未履约订单，其认为Meta补足云服务业务增强AI中期维度核心业务的同时，算力的使用也更具弹性，大幅提升中长期算力硬件投入的坚定性以及投资回报率。

　　算力供给端：高低搭配，各司其职。据其6月北美调研，Meta不仅在加速自建，同时也在大举采购先进算力硬件及云服务。其认为Meta当下举措实为对其算力资源结构的调整，即高端算力自用，而将中低端算力资产进行商业化出售补充现金流，推动AI算力投入进入正循环，对未来潜在融资可能带来现金流故事。

　　其对未来Meta的资本开支保持乐观，也对AI全行业变现能力和资本开支保持乐观。其认为Meta的业务优化将大幅提升其对硬件投入的坚定程度、提升硬件投资回报率，对于全球AI硬件市场是利好事件。

　　对于今天市场的大跌，东方财富首席策略分析师陈果点评：费城半导体、韩国的存储芯片股价波动不影响道琼斯指数，上证更是有底，“老登”回调是机会。

　　东财图解·加点干货

（文章来源：中国基金报）