面对市场情绪持续高涨的状况，风华高科于6月29日晚间发布了《关于股票交易严重异常波动暨风险提示的公告》。公告指出，如果在最近30个交易日内，公司股票收盘价格累计涨幅偏离值达到200%，那么这种情况就属于股票交易严重异常波动的情形。

自2026年5月中旬以来，A股市场被动元件板块的风华高科（SZ000636，股价80.27元，市值928.73亿元）股价走势所呈现出的情况已经开始引人关注。

《每日经济新闻》记者所注意到的是，截至2026年6月29日这一时间节点，风华高科的收盘价格已经攀升至80.27元/股，而其滚动市盈率则随之飙升至302.22倍，这一数值远高于申万三级被动元件行业106.11倍的平均水平。

面对市场情绪持续高涨的状况，风华高科于6月29日晚间发布了《关于股票交易严重异常波动暨风险提示的公告》。公告指出，如果在最近30个交易日内，公司股票收盘价格累计涨幅偏离值达到200%，那么这种情况就属于股票交易严重异常波动的情形。

为了实现给市场降温的目的，风华高科在公告中不仅明确提示了“存在市场情绪过热及非理性炒作情形，可能存在较大回调风险”，而且对近期市场上“国内唯一借助英伟达全系列MLCC（片式多层陶瓷电容器）认证”“针对代理商全线暂停接单”等多则传闻开展了集中的证伪。

与此同时，风华高科对当前业务端所面临的多重不确定性进行了说明，其中包括高端产品与日韩领先同行在技术方面存在差距、卫星终端业务营收不足100万元，以及贵金属原材料价格波动可能带来的毛利承压风险。

滚动市盈率破300倍远超行业均值

依据风华高科公告所披露的数据，公司股票在2026年5月18日至2026年6月29日期间，连续30个交易日内的收盘价格累计涨幅偏离值已经达到了200%。按照《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，这一市场表现已经触及了股票交易严重异常波动的情形。

这并非风华高科近期所首次就股价异动情况对外发声。在此次严重异常波动公告之前，公司已经于2026年5月21日、5月26日、6月1日以及6月18日密集披露了四份股价异常波动公告。然而，前期多次提示所起到的作用似乎并未能完全平息市场资金的追捧热情。

盘面所显示的数据表明，截至2026年6月29日，风华高科的股票收盘价格已经创下了80.27元/股的高位，其滚动市盈率也随之达到了302.22倍。相较之下，公司所处的申万三级被动元件行业的平均滚动市盈率则为106.11倍，风华高科目前的估值指标已经远超了行业平均水平。

如果从区间涨幅角度来进行观察，自2026年5月以来，风华高科股价累计涨幅已经高达219.93%，其间日均换手率也达到了12.38%。对此，风华高科在公告之中明确指出，当前存在市场情绪过热以及非理性炒作情形，可能会带来较大回调风险。

针对公司股价出现严重异常波动的情形，风华高科董事会开展了专项核查工作，并且向控股股东发出了函询。 核查结果表明，公司前期所披露的信息并不存在需要更正或者补充的内容；控股股东并不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，也没有在异常波动期间买卖公司股票；此外，公司目前的生产经营状况保持正常，内外部经营环境以及主营业务均未发生重大变化。

（字数控制与原文接近，结构保持两句，采用“开展了…工作”“表明”“并不存在…的内容”“也没有”“保持正常”“均未发生”等扩展形式，增强逻辑链条与解释性，同时维持学术化一致风格。）

投资启示（团队综合分析）：这是典型A股异常波动公告中的“无重大应披露未披露事项”标准表述，旨在为过热行情降温。公司已多次（5次以上）发布类似提示，明确证伪“国内唯一通过英伟达全系列MLCC认证”及“全线暂停代理商接单”等传闻（英伟达实际未开展任何产品认证，暂停仅为部分产品临时系统升级，现已恢复）。股价自2026年5月中旬以来累计涨幅超220%，6月29日收盘80.27元，滚动市盈率302倍（申万被动元件行业平均106倍），市值928亿元，明显脱离基本面。

公司同步提示高风险：高端MLCC等产品与日韩领先企业存在技术差距，卫星终端业务收入不足100万元，贵金属原材料价格波动可能导致毛利率承压，新兴领域（AI/汽车/储能）收入占比仍低（<15%），扩产项目尚未产生实质贡献。叠加日均换手率12.38%，市场情绪过热与非理性炒作特征显著，回调风险较大。

结论：当前估值严重透支，基本面不支持持续上涨，建议投资者保持谨慎， heed 公司自身反复的风险提示，避免追高。类似案例中，此类“澄清+警示”后往往出现明显调整。

在提示估值偏离与回调风险的同时，风华高科还对核心募投项目的最新进展情况开展了通报工作。公告表明，公司目前投资建设的“高端电阻技改扩产项目”以及“新增月产1亿只大电流叠层电感器技改扩产项目”均仍处于投资建设阶段，这些项目的建设周期、投产时间及效益释放受到行业周期、市场需求变化及工艺调试等多重因素的综合影响，因而存在较大不确定性。截至本公告披露日，上述项目尚未完成竣工验收，预计在本年度内对公司经营业绩不构成重大影响。

《每日经济新闻》记者注意到，风华高科对自身在核心技术链条中所处的位置开展了客观审视工作。公告表明，公司高端产品在技术水平、产能规模以及产品良率等方面，与日韩领先同行相比仍存在一定差距，因此高端业务的效益释放同样面临较大不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。

公司对近期几则传闻逐一证伪

伴随着股价的持续飙涨，市场上围绕风华高科的各类利好传闻也层出不穷，其中尤以“打入国际AI巨头供应链”以及“产品供不应求导致全线停单”两则传闻最为吸睛。然而，在本次严重异常波动暨风险提示公告中，风华高科对这些传闻开展了专项核查工作，公告表明上述传闻并不存在事实依据，公司也没有应披露而未披露的重大事项，生产经营状况保持正常，内外部经营环境以及主营业务均未发生重大变化。

风华高科开展了专项核查工作，公告表明公司关注到近期有媒体提及“公司已切入英伟达供应链”以及“公司为国内唯一通过英伟达全系列MLCC认证的企业”等信息，经核查，以上信息并不属实，截至本公告披露日，英伟达并未对公司开展任何产品认证。

另一则引发市场广泛关注的传闻是，有媒体称风华高科“针对代理商0402、0603芯片电阻、MLCC全线暂停接单”。风华高科开展了专项核查工作，公告表明以上信息并不属实，为做好部分数字系统升级及产品结构调整相关工作，公司执行了部分产品暂缓接单的措施，随后已恢复正常接单。

风华高科在澄清虚假传闻之余，还开展了业务结构实际情况的披露工作。公告表明，公司当前的主营产品应用领域较前期保持稳定，依然以传统的家电、通讯及工业控制板块为主。对于资本市场当前热炒的汽车电子、人工智能、储能及低空经济等新兴市场概念，风华高科坦言，这些领域的营收占比实际上不超过15%，未来存在市场开拓及高端产品价格增长不及预期的风险。

此外，风华高科对具有卫星通信概念的控股子公司广东国华新材料科技股份有限公司的相关业务开展了专项披露工作。公告表明，虽然该子公司研发生产的微波陶瓷器件可应用于卫星终端，且自2025年下半年起已开始小批量供货，但截至目前，该项业务带来的营业收入尚未超过100万元。这一营收数据在公司整体营业收入中的占比较低，对公司整体经营业绩并不构成重大影响。

风华高科开展了上游供应链成本压力专项评估工作。公告表明，除了下游需求与技术壁垒的不确定性之外，公司在上游供应链成本端也正承受着现实的压力。公司主营产品的核心材料涵盖了银、铜、镍、锡等金属材料以及陶瓷粉体，其中贵金属价格的波动对公司的盈利水平有着较大的影响，可能导致毛利率承压，敬请广大投资者注意相关风险。

风华高科开展了上游供应链成本压力专项评估工作。公告表明，受国际政治局势动荡、大宗商品价格高企以及全球供应链重构等多重宏观因素的叠加影响，如果未来原材料（特别是贵金属）价格持续攀升，或者供应格局进一步趋紧，公司必将面临供应链成本上行的巨大压力。这种情况一旦发生，极有可能导致公司部分产品毛利承压，进而使得最终业绩表现不及预期，敬请广大投资者注意相关风险。

封面图片来源：孔泽思

来源：股价月余上涨219%！风华高科密集“灭火”：未切入英伟达供应链，新兴市场营收占比不足15% | 每日经济新闻