6月23日，A股市场的AI算力印制电路板（Printed Circuit Board）板块出现了大幅下跌，其中该板块的概念龙头股胜宏科技单日重挫幅度超过了7%。导致市场产生恐慌情绪的是两则市场传闻：一是有消息称“英伟达要求PCB厂商降价10%”；二是有说法称“胜宏科技的扩产计划拖累了其Rubin平台的出货节奏”。针对上述情况，根据上海证券报记者的求证报道，记者向多家PCB厂商以及相关市场人士进行了核实。多数受访者明确表示，上述传闻内容存在明显的夸大与误读，特别是关于“胜宏科技导致Rubin（即Vera Rubin AI芯片）延期”的这一说法，缺乏相应的产业逻辑作为支撑。

某PCB上市公司董事长在接受上海证券报记者采访时表示，目前产业链的定价权实际上更多地掌握在上游材料端手中。"在过去的行业实践中，通常会运用锁定产能的报价模式，订单周期往往长达半年甚至一年；而当前，由于上游材料价格的持续上涨，供应链的定价方式已逐步转向实时报价模式，订单周期也随之普遍缩短至1到3个月之间。”

另据相关媒体报道，英伟达的投资者关系部门于当地时间6月23日盘前进行了正式的公开澄清：就印制电路板（PCB）强制压价10%的这一市场传闻，该说法被证实为完全不属实，并不存在所谓一刀切式的统一降价政策，现有的年度框架订单依然会按照此前约定的商务价格来执行。

关于“Rubin延期”这一市场关注的焦点，英伟达对该系列芯片的官方量产时间表原定于2026年下半年。然而，产业前景已出现调整迹象。根据TrendForce集邦咨询在今年4月发布的《AI Server产业调查》报告，2026年英伟达高端AI芯片的出货结构预计将发生显著变化。报告指出，鉴于复杂的国际形势变化以及供应链体系仍需时间进行磨合与调整等多重因素的共同作用，Hopper与Rubin两大系列在英伟达整体高端GPU出货量中所占的比例将出现预期的下滑。这一结构性变化，将直接推动Blackwell系列产品的占比，预计从2025年的61%大幅攀升至2026年的71%。

在上述产业调查中，基于复杂的产业环境因素综合作用，TrendForce集邦咨询所作的预估显示，Rubin系列的出货占比将从原初规划的29%下调至22%。报告同时阐明了导致这一延迟的多方面原因：首先，核心零部件HBM4的认证与合规程序所耗费的时间，已经超出了原初的规划预期；其次，网络传输层面从CX8升级至CX9，需要进行必要的适配与整合工作；再次，由于单芯片功耗的显著增加，给整个机架的电力管理方案带来了新的挑战；最后，针对更高规格的液冷散热方案，也需进行联合调校以确保系统级的散热效能。

从产业逻辑角度分析，"胜宏科技扩产拖累了Rubin平台出货节奏"这一说法明显缺乏事实依据与产业逻辑的支撑，其论断与当前供应链实际情况并不相符。

此前，海外机构SemiAnalysis发布了一份报告，其中指出英伟达旗下的AI数据中心在CPO和800VDC两大核心技术方面可能出现路径延期的问题。在CPO量产节奏方面，市场此前曾预测2027年规模化CPO交换机的年出货量将达到6万至10万台以上，然而当前产能却远达不到这一目标。SemiAnalysis明确地指出，行业对于2027年CPO全面放量的预期过于乐观，大规模的商业化落地过程将被推迟至2028年至2029年。

针对部分机构的看空观点，英伟达网络业务高级副总裁Gilad Shainer公开做出了回应。他明确指出，公司旗下的共封装光学交换机产品，将严格按照既定的规划时间表，于2026年下半年正式启动量产并向客户交付。Gilad Shainer重申了公司的技术推进策略，强调了其对不同市场阶段的清晰划分。具体而言，该战略区分了小规模商用试点与全面网络普及两个层面：2026年下半年将首先面向顶尖的超级计算客户进行产品导入；而产能的全面扩大则规划于2027年逐步展开。他同时阐明，共封装光学技术与传统的可插拔光模块将在较长时期内并行发展，公司的这一技术路线具备明确的延续性与可行性，不会面临夭折的风险。

作为全球AI算力PCB领域的龙头企业，胜宏科技已经成为英伟达的核心供应商之一。公司的历史渊源可追溯至2003年陈涛创办的胜华电子，随后于2006年7月正式组建为胜宏科技（惠州）股份有限公司。胜宏科技的主营业务涵盖高密度PCB的研发、生产与销售，核心产品包括高阶HDI板以及高多层PCB等，在人工智能、数据中心、智能汽车以及5G基础设施等多个领域得到广泛应用。在AI算力快速发展的浪潮中，公司依靠其在高端PCB领域所积累的技术壁垒，成功实现了爆发式的增长。相较于普通消费电子PCB所采用的4-6层结构，AI服务器所需的高端PCB层数可达到20层以上，其制造精度需达到微米级水平，技术复杂程度与芯片制造相当。

胜宏科技已与英伟达、AMD、微软、谷歌及特斯拉等全球顶尖科技企业建立了深度绑定的合作关系，并作为英伟达AI服务器印制电路板（PCB）的核心一级供应商，发挥了关键作用。根据弗若斯特沙利文提供的行业数据，以2025年上半年在人工智能与高性能算力PCB领域的收入规模计算，胜宏科技已凭借13.8%的市场份额跃居全球首位。这一地位的确立标志着一个显著的跨越，因为在2024年同期，其市场份额仅为1.7%，在全球排名中位列第七。

该公司在英伟达供应链体系中所占据的重要地位，可从今年1月举办的"兆元宴"中得到印证。当时英伟达CEO黄仁勋在台北主持召开了年度供应链晚宴，因参与企业的总市值规模超过万亿新台币，被业界称为"兆元宴"。在这场汇聚了台积电、鸿海、广达等台系科技企业高管的顶级聚会中，胜宏科技创始人陈涛是唯一受邀出席的大陆企业董事长，且已连续两年获邀参加。

根据财报披露，胜宏科技在2025年全年成功实现了营业收入192.92亿元，与上一年相比增长了79.77%；同时，归母净利润达到43.12亿元，同比大幅增长273.52%；此外，毛利率也提升至35.22%，同比增加了12.5个百分点，这充分体现了高端AI PCB产品所具备的高附加值特性。

2026年一季度，公司延续高增长态势，成功实现营业收入55.19亿元，与上年同期相比增长27.99%；归母净利润达到12.88亿元，同比大幅增长39.95%；经营活动现金流净额为21.17亿元，同比激增399.38%，这表明公司的回款质量已得到显著改善。

在今年5月的对外沟通中，胜宏科技明确表示，就目前的经营状况而言，公司所接获的订单数量已达到或接近其当前的产能上限。在此背景下，公司各项业务均保持顺畅的推进态势，针对现有订单的生产安排与交付流程，都能够按照计划正常履行。

来源：英伟达要求PCB厂商降价10%？多方回应 | 中国能源网