导读：①PCB 板块持续走强，覆铜板龙头多次涨价，AI算力高需带动产业链景气确定性强；②半导体存储全线爆发，行业周期、算力需求、政策三重逻辑支撑行情持续性。

昨日市场震荡走高，创业板指、深成指均涨超1%，科创50指数涨超4.5%，不过场内赚钱效应极不均衡，最终仍有超3700只个股下跌，市场整体呈现出较为极致的结构性分化。

盘面上来看，市场热点还是聚焦于科技股方向，PCB概念延续强势，深南电路、鹏鼎控股双双涨停，宏昌电子7天5板，华正新材、中材科技、光华科技、诺德股份3连板。近日覆铜板龙头建滔积层板再发布涨价函，对所有FR-4、PP提价15%。而此前建滔积层板在年内已上调覆铜板价格4次。AI服务器单台覆铜板用量远超传统服务器，高速高频PCB基材需求指数级攀升，带动上游电子布、电解铜箔两大配套原料价格持续走高。因此本轮PCB景气度自上而下全产业传导，依旧具有较高的确定性，在核心标的出现明显负反馈以前，产业链内部有望反复活跃。

此外半导体存储全产业链全线爆发，成为昨日市场核心热点。龙头兆易创新强势涨停，A+H股市值一举突破4100亿元；香农芯创、普冉股份双双斩获20CM涨停，叠加存储材料、封测、设备小票批量走高，板块赚钱效应全面扩散。本轮存储行情并非短期题材炒作，而是行业周期、算力需求、产业政策三重利好共振驱动：一方面AI大模型、高性能算力基建持续扩容，拉高HBM高带宽存储、DRAM通用存储刚需，行业库存持续去化，行业景气周期持续向好；另一方面全球存储巨头开启中长期扩产计划，三星、SK海力士官宣五年产能翻倍规划，加码高端存储产线建设，带动整条存储产业链订单预期抬升。此外，伴随国产半导体设备工艺迭代、海外供应链资质认证落地，本土设备厂商出海逻辑也越来越受市场重视。