近日，全球 AI 资本开支继续上行，国内算力建设持续加速，AI硬件产业链价值被重估，资金从消费、周期转向高景气 AI 硬科技，市场延续科技成长风格，新质生产力主线明确。截至5月26日，长盛基金旗下三只主投科技成长股的基金产品，近一年业绩均已翻倍，其中，长盛城镇化主题混合A（基金代码：000354）净值增长率为204.93%， 长盛国企改革混合（基金代码：001239）净值增长率为157.33%；长盛新兴成长混合（（基金代码：001892）净值增长率为106.23%。（数据来源：长盛基金、托管行复核，数据日期：2025.05.27-2026.05.26，同期业绩比较基准收益率分别为22.61%、14.53%、14.53%，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。）

在细分领域上，三只产品投向各有侧重

查看三只基金最新披露的季报，三只基金在投资方向上有所不同，各有侧重。事实上，长盛城镇化主题混合基金与长盛国企改革混合基金均由代毅管理，但对比一季报，两只产品的前十大重仓股中仅有一只为相同持仓。具体来看，长盛城镇化主题混合基金前十大重仓持仓均为科技股，主投方向为光模块龙头+全产业链，集中度高，进攻性强；而长盛国企改革前十大重仓是“算力硬件+国企属性”双聚焦，半导体设备占比更高，更看重业绩确定性与具国资背景的投资标的，风格上稳健偏防御。再看长盛新兴成长，主投方向为算力+半导体+端侧AI /机器人，民企龙头仓位更高，组合更加多元化、追求稳健成长。

AI兼有产业扩张与产业替代逻辑算力和互联具指数级增长需求

展望后市，长盛城镇化主题混合基金经理代毅认为，A股慢牛趋势有望延续，资本市场生态、资产价格隐含的宏大叙事、全A盈利都在向好的趋势上。人工智能的核心是算力和互联，中国更具有优势的是互联，这个产业已经体现了中国的制造优势，已经深度切入海外产业链。同时，国内也会发挥出强大的需求拉升作用，成长性值得期待。

代毅强调，AI主线仍是其未来布局的核心领域，因为AI不仅是产业扩张，也有产业替代，即市值补偿逻辑，会从编程、金融开始，快速渗透到产业的方方面面。类比人类大脑，神经节点和神经突触，算力和互联的指数级需求增长的逻辑还在。

落实到操作层面，代毅介绍，后市投资将适度调整结构，重点配置业绩兑现度高的人工智能相关板块和个股，做好海外算力和国产算力的切换，耐心寻找经济增长和新质生产力中能够兑现或预期能够兑现业绩增长的方向，寻找最能体现生产力变革的方向。

长盛城镇化主题成立于2013年11月12日，近五年基金经理任期如下：代毅自2018年6月5日起任该基金经理。2021年、2022年、2023年、2024年、2025年净值增长率分别为25.11%、-35.12%、-19.02%、39.23%、106.58%，同期业绩比较基准收益率分别是-2.94%、-16.91%、-8.22%、13.70%、14.28%。C类份额成立于2023年7月24日, 自合同生效至2024年底、2024年、2025年净值增长率分别为-2.63%、38.41%、105.34%，同期业绩比较基准收益率分别是5.07%、13.70%、14.28%。 数据来源：产品定期报告，截至2025年12月31日，业绩比较基准：80%×沪深300指数收益率+20%×中证综合债指数收益率。

长盛国企改革主题成立于2015年6月4日，近五年基金经理任期如下：代毅自2020年4月21日任该基金经理。2021、2022、2023年、2024年、2025年净值增长率分别为0.16%、-37.66%、-23.31%、25.49%、73.96%，同期业绩比较基准收益率分别为0.30%、-9.56%、-3.41%、11.86%、9.19%。数据来源：产品定期报告，截至2025年12月31日，业绩比较基准：沪深300指数收益率*50%+中证综合债指数收益率*50%。

长盛新兴成长混合成立于2015年11月6日，近五年基金经理任期如下：赵楠任职区间为2015年11月6日至2022 年8月23日，王远鸿任职区间为2022年8月16日至2025 年11月21日，汤其勇自2025年11月21日任该基金经理。2021、2022、2023年、2024年、2025年净值增长率分别为23.92%、-14.31%、-7.51%、18.75%、38.37%，同期业绩比较基准收益率分别为0.30%、-9.56%、-3.41%、11.86%、9.19%。数据来源：产品定期报告，截至2025年12月31日，业绩比较基准：沪深300指数收益率*50%+中证综合债指数收益率*50%。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金不同于银行储蓄等固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金定期定额投资并不等于零存整取等储蓄方式，不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证投资人获得收益。本公司提醒投资人应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，在了解产品情况、听取销售机构适当性匹配意见的基础上，充分考虑自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，理性判断市场，谨慎做出投资决策。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。

本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。长盛城镇化主题、长盛国企改革主题、长盛新兴成长混合产品风险等级均为R4中高风险，适合风险承受能力C4及以上投资者。

长盛城镇化主题费率：A类申购费率：申购金额少于50万，1.5%；50万（含）至200万，1%；200万（含）至500万，0.5%；500万（含）以上按笔收取，每笔1000元；C类不收取申购费，按0.60%年费率计提销售服务费；A类赎回费率：持有期少于7日，1.5%；7日（含）至1年，0.5%；1年（含）至2年，0.25%；2年（含）以上，0%；C类赎回费率；持有期少于7日，1.5%；7日（含）至30日，0.5%；30日（含）以上，0%。管理费1.2%。托管费0.2%。

长盛国企改革费率：申购费率：申购金额少于100万，1.5%；100万（含）至200万，1%；200万（含）至500万，0.5%；500万（含）以上按笔收取，每笔1000元；赎回费率：持有期少于7日，1.5%；7日（含）至30日，0.75%；30日（含）至1年，0.5%；1年（含）至2年，0.25%；2年（含）以上，0%。管理费1.2%。托管费0.2%。

长盛新兴成长费率：申购费率：申购金额少于50万，1.5%；50万（含）至200万，1%；200万（含）至500万，0.5%；500万（含）以上按笔收取，每笔1000元；赎回费率：持有期少于7日，1.5%；7日（含）至30日，0.75%；30日（含）至1年，0.5%；1年（含）至2年，0.25%；2年（含）以上，0%。管理费1.2%。托管费0.2%。