近日，存储模组厂宇瞻科技发布消息指出，随着全球三大DRAM原厂新增产能几乎全面投入AI产品，市场一般供货持续减少，供需失衡短期内仍难缓解。

公司指出，全球三大DRAM原厂新增产能几乎全面投入HBM、伺服器DDR5及LPDDR5X等AI产品，分配给一般DDR5、DDR4及工控市场的颗粒持续减少。其指出，依原厂供货规划，未来可分配给模组厂的DRAM供应量仍将持续下降，价格持续走高，供需失衡或至少持续至2027年上半年。

公开资料显示，宇瞻科技成立于1997年，在消费级存储市场具有领先地位，与威刚、十铨等并列为中国台湾存储模组的主要代表。旗下产品涵盖存储模组、工业用SSD、消费性数位存储产品与物联网整合应用等解决方案。

尽管眼下存储市场陷入供需失衡周期，公司透露包括宇瞻科技在内的各家模组厂仍积极建立库存以免未来面临无货可卖风险。

事实上，上述说法在存储模组行业中已成为普遍共识。威刚此前表示，内存缺货将持续至2027年，公司持续冲高库存，全面迎接存储强劲需求。十铨科技董事长夏澹宁则表示，从目前接单与技术发展趋势来看，2026至2027年上半年的需求仍非常庞大，价格极可能维持高位。

关于2027年下半年存储市场能否走出供需失衡，宇瞻科技认为，仍须观察各家原厂扩产及AI需求变化。

值得一提的是，本轮存储涨价潮已对终端市场产生冲击。由于PC和智能手机对成本敏感度较高，部分品牌厂已开始缩减存储采购或延后拉货。在此背景下，随着DDR5价格持续攀升，部分厂商开始重新评估DDR4。宇瞻科技指出，由于DDR4具有较佳成本效益，相关需求有望逐步回温；而DDR4价格亦受供给有限支撑，不易大幅回落。

国联民生证券指出，近期，三大原厂持续强化价值而非价格至上的战略，通过长期供货协议、更加审慎的资本开支以及理性的供给管理，主动降低盈利波动。SK海力士管理层关于价格过快上涨并非长期健康状态的表态，本质上并非释放价格见顶信号，而是反映出龙头厂商希望通过适度释放供给、延长景气周期，实现企业价值最大化，而非单一追求利润率峰值。

国泰海通证券补充道，26Q3合约价涨幅的放缓，并不能视作本轮周期的顶部信号，其预计涨价趋势有较大概率延续至2027年。在产能方面，当前供给端的纪律性仍然被市场所低估，原厂将大部分新增资本开支投入到了新建厂房与洁净室建设等方面，其扩产计划采取了分阶段、梯度式的推进策略，投产时间依然能够根据下游需求进行灵活调整，因此实际释放的有效产能仍然有限。行业未来的关注重点，有望从此前围绕价格涨跌预期的周期性博弈，逐渐转向基于高盈利确定性特征的重新定价，从而推动行业整体的估值中枢实现上移。

来源：AI挤占DRAM颗粒供应 又一模组厂预警“无货可卖”风险 | 财联社