记者| 李宇彤

编辑工作由何小桃、肖、杨军以及杜恒峰承担，校对工作由金冥羽完成。

Kimi K3发布后的第四日，风暴仍在持续。

4天前（7月17日）凌晨，2.8万亿参数的K3模型横空出世，它以1679分登顶Frontend Code Arena榜单，这是首次有开源模型在Frontend Code Arena前端编程榜单上超越一众闭源模型从而得以登顶。特斯拉首席执行官（CEO）埃隆·马斯克在相关评测下方留言：“Impressive（令人印象深刻）。”这是马斯克继今年3月点赞Kimi底层架构技术报告之后第二次公开认可这支中国团队，并在其预告新模型Grok 4.6时，甚至将Kimi K3作为对比目标。

而赞誉的另一面却是风暴。发布48小时后，Kimi借助发文的方式表示用户请求量已大幅超出其预估，并且逼近现有集群的承载极限，Kimi宣布暂停C端新用户订阅，有业内观点将此次事件类比为“DeepSeek 2.0时刻”。

与此同时，针对K3模型的质疑声音也随之响起。一方面，外界开始流传K3属于蒸馏模型的相关言论；另一方面，人工智能公司OpenAI战略未来负责人迪恩·鲍尔也公开发帖对Kimi K3模型展开了抨击。他一方面承认K3所具备的性能无法单纯依赖蒸馏技术来实现，另一方面则表示开放权重模型将会削弱前沿模型的商业回报，并称其为“减速主义力量”。

技术原创性所引发的争议、开源闭源路线之辩以及高定价策略的可持续性，这三重追问被投向了月之暗面公司，该公司企业业务负责人黄震昕直面媒体，首次系统性回应了外界质疑。
。

否认“K3是蒸馏小模型”

“性能跃升来自底层原创架构创新”

针对外界所流传的“K3是蒸馏小模型”的猜测，7月21日上午，月之暗面公司企业业务负责人黄震昕在接受媒体记者采访时直接予以否认。黄震昕表示，K3性能跃升的核心依赖于底层原创架构创新，而非对现有模型开展蒸馏复刻。

在此次发布之际，Kimi同样指出了架构层面的变化所能够带来的效率提升。据介绍，Kimi K3依赖于Kimi Delta Attention（KDA）混合线性注意力机制以及Attention Residuals（AttnRes）注意力残差技术来完成构建。在MoE（混合专家）层面，该模型会在896个专家之中激活16个。而上述结构性改进使得Kimi K3相比K2的整体扩展效率得以提升约2.5倍。

本次黄震昕进一步对支撑K3的三项关键技术进行了披露。其中，Moon Clip是一种全新的二阶优化器，由Kimi首次运用到大模型训练过程之中。“当前全球可用训练数据基本已经见底，这项技术能够让20T训练数据取得40T的训练效果，在同等性能条件下训练成本与算力功耗可以直接减半。”Kimi Linear Tension是其自研的线性注意力机制，旨在解决传统线性注意力机制处理超长任务时出现性能衰减的痛点。“行业中存在AI摩尔定律，AI可执行任务的时长每7个月会翻1倍；而这套机制让上下文窗口得以扩大10倍，训练成本则仅同步扩大10倍。”

今年3月发布技术报告时已引起过一次关注的Attention Residuals注意力残差技术，对模型多层网络之间的信息传递与复用逻辑开展了优化，这使得2.8万亿超大参数模型既能够稳定完成训练，又可以让推理效率同步提升25%。

今年以来，月之暗面创始人杨植麟曾多次在公开演讲中系统提及Kimi所构建的规模化策略在Token（词元）效率、长上下文处理以及Agent（智能体）集群方面所开展的工作，从而在有限资源条件下得以实现智能的最大化。而从当前Kimi技术迭代方向来看，团队仍坚定不移地坚持既定路线，专注编程、金融、法律、科学研究等生产力场景。

针对模型幻觉这一问题，黄震昕同样给出了回应。他指出，幻觉现象无法被彻底根除。“幻觉本质上是模型创造力所具备的同源产物”，不过K3模型已经大幅降低了其发生概率；同时，借助配套的事实校验员子Agent所构建的Agent Swarm架构，能够逐一对报告以及行业数据开展校验工作，从而进一步降低了内容失真的概率。

面对开源闭源路线之争，黄震昕所持有的观点清晰明确：二者并非对立竞争的关系，而是企业客户差异化需求的产物。有私有化、微调需求的企业倾向于选用开源，追求稳定托管服务的企业则会选择闭源。开源、闭源路线本身，与模型Token能力以及输出质量没有必然绑定关系。

他同时明确指出，Kimi自K2起便坚持开源路线，这一路线在未来不会发生改变，其中核心底层技术以及论文全部对外公开，完整模型权重计划于2026年7月27日前完成发布。

用户请求量大幅超出预估

算力承压的Kimi要做取舍

K3上线后所呈现出的火爆程度远远超出了包括月之暗面公司自身在内的所有人的预判。黄震昕坦言团队虽然提前开展了流量预案的制定工作，但实际访问量的暴涨幅度却远超出了预期。

发布后48个小时，Kimi在7月19日深夜紧急发布了公告，表示其正面临着始料未及的算力挑战，这是因为用户请求量已大幅超出预估，并且已逼近现有集群的承载极限。

黄震昕表示，当时公司面临两难，如果放开全部新用户注册，那么将会严重损害存量付费老用户的使用体验；如果优先保障付费客户，那么则需临时限制新用户注册。公司选择了后者。“宁可暂时放弃新增收入，也要守住付费客户的使用体验底线。”

7月19日，月之暗面正式发布公告宣布暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入到为已订阅用户提供服务当中，同时全力加速推进算力扩容工作。在新的算力资源陆续到位之后，公司将逐步开放更多订阅名额，直至全面恢复正常订阅。根据Kimi官方回复的内容，目前老套餐并未被移除，当前用户可以正常使用并且支持自动续费，老用户则可以选择对套餐进行升级。

《每日经济新闻》记者也就算力扩容落地时间规划以及新增算力的规模等问题，向公司方面发出了提纲，但截至发稿之时暂未获得任何回应。

在商业化层面，黄震昕透露，Kimi现阶段暂不提供私有化部署服务，商业模式对标于海外成熟头部AI企业，核心着力于打磨模型基础能力。他同时也表示不会止步于当前2.8万亿规模，大模型参数规模还将持续拓展。

随着模型能力提升一同进入公众视野的，还有其一路走高的模型定价。据第三方机构Artificial Analysis所开展的测算，Kimi K3单任务成本约为0.94美元，与GPT-5.6 Sol的1.04美元较为接近，大约相当于Claude Opus 4.8（1.80美元）的一半，这样的定价已经把K3推向了能够与海外头部模型同台竞技的价格区间。“开源模型以及中国大模型不应该被贴上低价标签。我们开发出了达到SOTA即State-Of-The-Art最先进水平的模型，同时也能够匹配合理的商业定价。”黄震昕表示。

这些数据同样也成为了这一观点的有力印证。在此前7月18日，月之暗面总裁张予彤借助社交媒体发布了一张Kimi企业最新ARR（年化收入）的图表，图表显示Kimi K3于7月17日发布之后，企业ARR实现了数倍的快速增长。

图片来源：张予彤小红书账号截图

《每日经济新闻》记者通过了解得知，此前6月中旬，月之暗面的ARR已经突破3亿美元。

同一时期，黄震昕在公开演讲过程中指出，Kimi海外付费用户数量实现了400%的增长，API收入也达到了400%的增长，该产品得以进入200多个国家和地区，其中互联网、金融、制造、教育以及医疗等行业正逐步发展为重要的企业客户来源。

他在谈及大模型行业发展现状的时候也表示，当前这一赛道确实存在着发展泡沫。黄震昕同时举例指出，海外头部厂商Anthropic已经实现了季度盈利，而月之暗面也正向着这一方向进行赶超，“最终还是希望探索智能的上限，希望能够和海外那3家模型公司掰掰手腕”。
。

在此次风暴的中心位置，另一则消息同样也处于持续发酵的状态。据市场知情人士向《每日经济新闻》记者所透露的信息，头部大模型企业月之暗面已经向投资人发送了上市议案，预计最快在6个月之内有望完成港交所的上市流程，估值可能超过300亿美元。目前公司方面对此暂未作出任何回应。

月之暗面创始人杨植麟，图片来源于每经媒资库所收录的资料图。

K3模型所引发的连锁反应目前仍然远未结束，这也使得中国大模型得以在全球市场成为新的价值标杆。7月18日，马斯克宣布xAI正在开展参数规模达2万亿的Grok 4.6训练工作，并表示将在下周完成首轮训练，同时该模型有可能超越Kimi。月之暗面随后在社交媒体平台上给出了回应，表示欢迎加入“2万亿+”俱乐部。本次黄震昕也对此表示，K3的此次表现可能会让对方感受到一定的震撼，现在各方拭目以待，他希望对方能够推出模型来与该团队展开较量。

当开源模型首次站上编程能力的世界巅峰，并且其定价开始向海外头部闭源产品的价格区间靠拢看齐之际，真正的考验其实才刚刚开启。在撕掉“低价”标签之后，如何能够在开源所秉持的开放姿态以及商业所要求的合理回报之间寻找到平衡点，从而让SOTA级的技术能力得以兑换为可持续的定价权，这仍然需要Kimi以及所有中国开源玩家持续开展探索工作。

编辑工作由何小桃、肖、杨军以及杜恒峰承担，校对工作由金冥羽完成。
4天前也就是7月17日凌晨，一款参数规模达到2.8万亿的K3模型得以横空出世，它借助1679分的成绩成功登顶Frontend Code Arena榜单，这是开源模型首次在Frontend Code Arena前端编程榜单上超越一众闭源模型从而得以登顶。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在相关评测下方留言：“Impressive（令人印象深刻）。”这是马斯克继今年3月点赞Kimi底层架构技术报告之后第二次公开认可这支中国团队，并在其预告新模型Grok 4.6时，甚至将Kimi K3作为对比目标。
而赞誉的另一面却是风暴。发布48小时后，Kimi借助发文的方式表示用户请求量已大幅超出其预估，并且逼近现有集群的承载极限，因此Kimi宣布暂停C端新用户订阅，有业内观点将此次事件类比为“DeepSeek 2.0时刻”。
与此同时，针对K3模型的质疑声音也随之响起。一方面，外界开始流传K3属于蒸馏模型的相关言论；另一方面，人工智能公司OpenAI战略未来负责人迪恩·鲍尔也公开发帖对Kimi K3模型展开了抨击。他一方面承认K3所具备的性能无法单纯依赖蒸馏技术来实现，另一方面则表示开放权重模型将会削弱前沿模型的商业回报，并称其为“减速主义力量”。
技术原创性所引发的争议、开源闭源路线之辩以及高定价策略的可持续性，这三重追问被投向了月之暗面公司，该公司企业业务负责人黄震昕直面媒体，首次系统性回应了外界质疑。
针对外界所流传的“K3是蒸馏小模型”的猜测，7月21日上午，月之暗面公司企业业务负责人黄震昕在接受媒体记者采访时直接予以否认。黄震昕表示，K3性能跃升的核心依赖于底层原创架构创新，而非对现有模型开展蒸馏复刻。
在此次发布之际，Kimi同样指出了架构层面的变化所能够带来的效率提升。据介绍，Kimi K3依赖于Kimi Delta Attention（KDA）混合线性注意力机制以及Attention Residuals（AttnRes）注意力残差技术来完成构建。在MoE（混合专家）层面，该模型会在896个专家之中激活16个。而上述结构性改进使得Kimi K3相比K2的整体扩展效率得以提升约2.5倍。
本次黄震昕进一步对支撑K3的三项关键技术进行了披露。其中，Moon Clip是一种全新的二阶优化器，由Kimi首次运用到大模型训练过程之中。“当前全球可用训练数据基本已经见底，这项技术能够让20T训练数据取得40T的训练效果，在同等性能条件下训练成本与算力功耗可以直接减半。”Kimi Linear Tension是其自研的线性注意力机制，旨在解决传统线性注意力机制处理超长任务时出现性能衰减的痛点。“行业中存在AI摩尔定律，AI可执行任务的时长每7个月会翻1倍；而这套机制让上下文窗口得以扩大10倍，训练成本则仅同步扩大10倍。”
今年3月发布技术报告时已引起过一次关注的Attention Residuals注意力残差技术，对模型多层网络之间的信息传递与复用逻辑开展了优化，这使得2.8万亿超大参数模型既能够稳定完成训练，又可以让推理效率同步提升25%。
今年以来，月之暗面创始人杨植麟曾多次在公开演讲中系统提及Kimi所构建的规模化策略在Token效率、长上下文处理以及Agent集群方面所开展的工作，从而在有限资源条件下得以实现智能的最大化。而从当前Kimi技术迭代方向来看，团队仍坚定不移地坚持既定路线，专注编程、金融、法律、科学研究等生产力场景。
针对模型幻觉这一问题，黄震昕同样给出了回应。他指出，幻觉现象无法被彻底根除。“幻觉本质上是模型创造力所具备的同源产物”，不过K3模型已经大幅降低了其发生概率；同时，借助配套的事实校验员子Agent所构建的Agent Swarm架构，能够逐一对报告以及行业数据开展校验工作，从而进一步降低了内容失真的概率。
面对开源闭源路线之争，黄震昕所持有的观点清晰明确：二者并非对立竞争的关系，而是企业客户差异化需求的产物。有私有化、微调需求的企业倾向于选用开源，追求稳定托管服务的企业则会选择闭源。开源、闭源路线本身，与模型Token能力以及输出质量没有必然绑定关系。
他同时明确指出，Kimi自K2起便坚持开源路线，这一路线在未来不会发生改变，其中核心底层技术以及论文全部对外公开，完整模型权重计划于2026年7月27日前完成发布。
K3上线后所呈现出的火爆程度远远超出了包括月之暗面公司自身在内的所有人的预判。黄震昕坦言团队虽然提前开展了流量预案的制定工作，但实际访问量的暴涨幅度却远超出了预期。
发布后48个小时，Kimi在7月19日深夜紧急发布了公告，表示其正面临着始料未及的算力挑战，这是因为用户请求量已大幅超出预估，并且已逼近现有集群的承载极限。
黄震昕表示，当时公司面临两难，如果放开全部新用户注册，那么将会严重损害存量付费老用户的使用体验；如果优先保障付费客户，那么则需临时限制新用户注册。公司选择了后者。“宁可暂时放弃新增收入，也要守住付费客户的使用体验底线。”
7月19日，月之暗面正式发布公告宣布暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入到为已订阅用户提供服务当中，同时全力加速推进算力扩容工作。在新的算力资源陆续到位之后，公司将逐步开放更多订阅名额，直至全面恢复正常订阅。根据Kimi官方回复的内容，目前老套餐并未被移除，当前用户可以正常使用并且支持自动续费，老用户则可以选择对套餐进行升级。
《每日经济新闻》记者也就算力扩容落地时间规划以及新增算力的规模等问题，向公司方面发出了提纲，但截至发稿之时暂未获得任何回应。
在商业化层面，黄震昕透露，Kimi现阶段暂不提供私有化部署服务，商业模式对标于海外成熟头部AI企业，核心着力于打磨模型基础能力。他同时也表示不会止步于当前2.8万亿规模，大模型参数规模还将持续拓展。
随着模型能力提升一同进入公众视野的，还有其一路走高的模型定价。据第三方机构Artificial Analysis所开展的测算，Kimi K3单任务成本约为0.94美元，与GPT-5.6 Sol的1.04美元较为接近，大约相当于Claude Opus 4.8（1.80美元）的一半，这样的定价已经把K3推向了能够与海外头部模型同台竞技的价格区间。“开源模型以及中国大模型不应该被贴上低价标签。我们开发出了达到SOTA即State-Of-The-Art最先进水平的模型，同时也能够匹配合理的商业定价。”黄震昕表示。
这些数据同样也成为了这一观点的有力印证。在此前7月18日，月之暗面总裁张予彤借助社交媒体发布了一张Kimi企业最新ARR（年化收入）的图表，图表显示Kimi K3于7月17日发布之后，企业ARR实现了数倍的快速增长。
《每日经济新闻》记者通过了解得知，此前6月中旬，月之暗面的ARR已经突破3亿美元。
同一时期，黄震昕在公开演讲过程中指出，Kimi海外付费用户数量实现了400%的增长，API收入也达到了400%的增长，该产品得以进入200多个国家和地区，其中互联网、金融、制造、教育以及医疗等行业正逐步发展为重要的企业客户来源。
他在谈及大模型行业发展现状的时候也表示，当前这一赛道确实存在着发展泡沫。黄震昕同时举例指出，海外头部厂商Anthropic已经实现了季度盈利，而月之暗面也正向着这一方向进行赶超，“最终还是希望探索智能的上限，希望能够和海外那3家模型公司掰掰手腕”。
在此次风暴的中心位置，另一则消息同样也处于持续发酵的状态。据市场知情人士向《每日经济新闻》记者所透露的信息，头部大模型企业月之暗面已经向投资人发送了上市议案，预计最快在6个月之内有望完成港交所的上市流程，估值可能超过300亿美元。目前公司方面对此暂未作出任何回应。
月之暗面创始人杨植麟，图片来源于每经媒资库所收录的资料图。
K3模型所引发的连锁反应目前仍然远未结束，这也使得中国大模型得以在全球市场成为新的价值标杆。7月18日，马斯克宣布xAI正在开展参数规模达2万亿的Grok 4.6训练工作，并表示将在下周完成首轮训练，同时该模型有可能超越Kimi。月之暗面随后在社交媒体平台上给出了回应，表示欢迎加入“2万亿+”俱乐部。本次黄震昕也对此表示，K3的此次表现可能会让对方感受到一定的震撼，现在各方拭目以待，他希望对方能够推出模型来与该团队展开较量。
当开源模型首次站上编程能力的世界巅峰，并且其定价开始向海外头部闭源产品的价格区间靠拢之际，真正的考验其实才刚刚开启。在撕掉“低价”标签之后，如何能够在开源所秉持的开放姿态以及商业所要求的合理回报之间寻找到平衡点，从而让SOTA级的技术能力得以兑换为可持续的定价权，这仍然需要Kimi以及所有中国开源玩家持续开展探索工作。

｜每日经济新闻 nbdnews 原创文章｜

K3（2.8万亿参数）模型借助1679分的成绩登顶Frontend Code Arena，从而让开源模型首次超越闭源模型，它还获得马斯克“Impressive”认可并且成为Grok 4.6（2万亿参数）训练时的对比目标。月之暗面作出回应欢迎加入“2万亿+”俱乐部。

发布48小时内用户请求出现激增并逼近集群极限，Kimi暂停C端新用户订阅以便保障付费体验。针对蒸馏质疑及OpenAI高管Dean Ball对开源“减速主义”的批评，企业业务负责人黄震昕进行系统回应：K3核心依赖原创架构KDA混合线性注意力、AttnRes注意力残差、Moon Clip二阶优化器及Kimi Linear Tension线性注意力机制，这些得以实现扩展效率提升2.5倍、训练成本减半、上下文窗口扩大10倍、推理效率提升25%（MoE层896专家激活16个）。幻觉被视为创造力同源产物，虽无法根除但概率大幅降低，并借助Agent Swarm事实校验子Agent进行进一步控制。

黄震昕强调开源与闭源互补而非对立，服务差异化需求；Kimi自K2坚持开源，核心技术、论文已公开，完整权重计划2026年7月27日前发布。在商业层面，K3单任务成本约0.94美元，接近GPT-5.6o并为Claude Opus 4.8一半，撕掉“低价”标签；发布后企业ARR数倍增长（6月中旬已超3亿美元），海外付费用户与API收入增长400%，覆盖200+国家和地区，重点服务互联网、金融等生产力场景。公司暂不提供私有化部署，对标海外头部模式，目标实现季度盈利并与Anthropic等三巨头竞争，或于6个月内港交所上市，估值有望超300亿美元。

开源SOTA模型定价向闭源靠拢后，如何在开放姿态与可持续商业回报间达成平衡，仍需Kimi及中国开源玩家持续探索。

来源：Kimi K3火了，月之暗面回应争议：并非蒸馏复刻现有模型，国产AI不该被贴上低价标签！知情人士：其估值可能超300亿美元 | 每日经济新闻