财联社7月15日讯（编辑 黄君芝）根据美国银行（Bank of America）最新公布的月度基金调查，人工智能（AI）泡沫因45%受访者选择已一举超越第二波通胀（26%），从而成为当前最大的尾部风险，较上个月调查的28%实现了大幅增长。

美国银行全球基金经理调查（FMS）被视为金融界当中最具影响力的月度报告之一。该调查于7月2日至9日期间开展，总共访问了210位管理着5550亿美元资产的机构基金经理。

不过，投资者的实际仓位情况与上述担忧之间却存在着明显落差。当被问及AI股票是否处于泡沫之中时，48%的受访者给出否定回答，43%则给出肯定回答。因此，多数人仍不认为泡沫已经形成。在AI超大规模资本开支是否会在2026年宣布削减的问题上，61%的受访者预计并不会，仅28%认为会出现。

值得注意的是，尽管多数投资者尚未针对AI相关资产进行做空操作，但他们对AI超大规模资本开支可能会引发系统性信用事件的担忧已经显著升温，其中48%的受访者持有这一看法，其次则是对私募信贷的担忧，比例为34%。

与此同时，美银报告当中指出，82%的受访者认为做多全球半导体已成为当前市场最拥挤的交易，这一比例也创下了历史新高。

在与其他主要市场持仓进行对比时，半导体交易的主导地位所表现出的优势尤为明显：“做多七巨头”交易已大幅下滑，仅占7%，远低于5月份的10%以上；“做多美元”交易仅占4%，其次是“做空欧洲股票”，占比3%，而“做多原油”则仅为2%。

在利率政策方面，该报告所显示的结果表明，投资者普遍预期美联储会在美国中期选举之前把利率水平维持不变，这主要是因为通胀预期在本次调查过程当中出现了大幅转向。

具体而言，根据美银所开展的基金经理调查结果显示，83%的受访者预计美联储在11月美国中期选举前不会实施加息操作，而仅有14%的受访者认为可能会在此之前再次进行加息行动。

研究结果表明，投资者认为央行在继续对通胀以及经济数据开展评估工作的同时，仍将保持谨慎的态度。

通胀预期方面也发生了180度的大逆转，并降至2025年1月以来的最低水平：净4%的受访者预计未来12个月全球CPI将会下降，而上月这一数字为净45%预计通胀将会上升。

其中，主要的“功臣”依然来自油价预测所进行的大幅下调：受访者对2026年底油价开展的加权平均预测，从6月份的86美元/桶水平骤然下降至71美元/桶，降幅达到了17%，而仅有2%的受访者预计油价将会高于90美元/桶。

在展望大选之后的情景当中，当投资者被问及美联储未来一年的政策走向方面的问题时，其中仅有36%的投资者表示他们预期至少会进行一次加息操作，而29%的投资者则预计联邦基金利率将会保持不变的状态。调查结果所显示的是，尽管通胀以及经济增长方面仍存在着一定的不确定性，但是市场普遍预期货币政策将会保持相对稳定的态势。

美银表示，该调查结果清晰凸显出了市场所普遍持有的一种共识，即美联储在近期内不太可能会实施收紧货币政策的操作。

尽管未来的决策将会依赖于即将公布的经济数据，但投资者似乎认为，在政治日程成为焦点之前，央行将会优先对通胀以及劳动力市场状况开展关注，而不是实施额外的加息。该行指出。

来源：什么信号？美银调查：AI泡沫首度成“担忧之最”，FED短期内不会加息！ | 财联社