据《纽约时报》援引三位内部知情人士消息报道，OpenAI正考虑将首次公开募股推迟至明年进行。此前市场传闻该公司已向美国监管机构秘密递交IPO申请，目标估值最高可达 1 万亿美元。

当前OpenAI向顾问公司提出了两种备选方案：一是等到 2027 年，以完整的 1 万亿美元估值上市；二是主动降低目标估值，换取更快的上市节奏。首席执行官萨姆·奥尔特曼对后者态度强硬，据称他认为任何低于 1 万亿美元估值的方案都"不可接受"。

上市传闻几经反复

OpenAI的IPO传闻自 2025 年起便持续不断，但公司官方多次否认有近期上市计划。 2025 年 10 月，路透社曾报道OpenAI正筹备IPO，估值或高达 1 万亿美元，计划最早在 2026 年下半年提交申请。随后公司发言人回应称IPO并非当前重点，无法设定具体日期。

同年 11 月，OpenAI首席财务官莎拉·弗里尔明确表示公司暂无IPO计划，正专注于稳步扩大现有规模。奥尔特曼也在播客中承认未来存在上市可能性，但否认了设定具体时间节点的说法。进入 2026 年，市场风向再度转变——今年 1 月《华尔街日报》报道称，为抢在竞争对手Anthropic之前完成上市，OpenAI正加快推进IPO计划，当时公司估值约 5000 亿美元。

多重压力下的抉择

IPO进度的摇摆还与来自美国政府的监管压力密切相关。有传闻指出，出于安全方面的担忧，美国国家网络总监办公室及白宫科技政策办公室已要求OpenAI分阶段发布新一代AI模型，这在一定程度上影响了公司对外展示的增长节奏与盈利能力。

从估值轨迹来看，OpenAI在过去几年经历了爆发式增长。 2023 年 9 月，该公司在一轮员工股票出售中的估值还停留在 800 亿至 900 亿美元区间，仅为当时年初的三倍。如今面对高达 1 万亿美元的远期目标，如何在上市时间窗口、监管合规与估值诉求之间求得平衡，已成为奥尔特曼和管理层当前面临的核心难题。