从上市即引发爆单的流量神话，到处于新老产品切换期时业绩出现震荡，小米汽车正在于2026年迎来发展的分水岭。

《中国经营报》记者获悉，小米集团一季度财报显示，智能电动汽车及AI创新业务整体营收为199亿元，同比增长6.9%，其中整车业务收入达到190亿元，一季度整车交付80856辆，同比提升6.6%。在集团整体营收承压的背景下，汽车板块成为带动营收实现正增长的业务板块，但由于初代SU7停产换代、新品仍处于爬坡阶段，以及上游零部件价格上涨等多重因素叠加影响，该业务板块单季经营亏损31亿元，毛利率回落至20.1%，并终结了此前2025年第三、四季度连续盈利的态势。

一方面，新款SU7在上市之后的锁单表现十分亮眼，YU7也成功站稳了20万元级纯电SUV的主流赛道；另一方面，产品矩阵仍有待进一步完善，欧洲出海所面临的合规成本持续抬升，国内新能源行业的价格竞争也仍在不断加剧。

在业内人士看来，依赖于全栈自研技术能力以及人车家生态协同优势的小米汽车，已经正式告别由单一爆款拉动增长的初创阶段，转而迈入多车型推进落地与全球化筹备并行展开的系统化竞争新阶段。伴随小米汽车在下半年迎来新车推出、欧洲出海落地时间表得以敲定，雷军造车的中长期产业布局，也将进入落地兑现与行业考验并存的关键窗口期。

近日，小米集团正式发布了一季度财报，集团整体营收达到991.4亿元，调整后净利润同比出现回落，智能电动汽车+AI创新业务合计营收为199亿元，占集团总营收超过20%，整车销售收入为190亿元，成为集团营收结构当中的重要增长极。交付维度方面，一季度累计新车交付80856台，同比上升6.6%，但相较于2025年四季度，交付规模出现下滑，其核心诱因在于小米主动停产初代SU7全系产品，一季度仅有YU7一款车型保持稳定在售，近一个月还出现了产品空窗期，从而直接压制了季度交付与盈利表现。

有数据显示，小米汽车1月交付39002辆、2月交付20414辆以及3月交付21440辆，受春节假期因素叠加老款SU7停产的共同影响，2月、3月交付量相较1月出现环比回落；3月19日新款SU7正式开启预售，并在4月进入全面批量交付阶段之后，终端销量迅速回暖，4月全品牌交付量突破3.67万辆，其中新款SU7单月零售达到26826辆，成为带动销量增长的主力车型。

小米集团总裁、集团合伙人卢伟冰在财报电话会上透露，一季度承担交付主力的是YU7系列。“截至5月6日，新一代SU7在发售48天之后累计锁单量已经超过8万辆。汽车业务经受住了严峻挑战，也已经走过了最艰难的时刻。”

据了解，小米内部已将2026年界定为产品落地的大年，正式摆脱此前依赖初代SU7单一车型走量的发展局限，并在全年持续推进产品序列的完善工作。5月21日晚，在小米人车家全生态新品发布会上，小米YU7 GT正式完成发布，定位于跑车级SUV。集团管理层在财报沟通会上明确提出，2026年全年整车交付经营目标为55万辆，并将依托新品放量来稳步推动这一目标落地。

针对市场流传的YU9车型相关说法，卢伟冰回应表示：“外界确实高度关注一款正在外部开展路测的大型SUV，但需要明确说明的是，这款车并不叫YU9，希望大家不要受到误导。”

此前，社交平台曾流出据称为小米汽车旗下第三款车型的路测照片，外界据此将其称作“小米YU9”。卢伟冰强调，小米汽车的最新车型在今年内肯定会上市，并且会带来较多创新。

出海提速

据中汽协最新发布的数据，2026年第一季度国内汽车总销量为482.3万辆，同比下滑20.3%。其中，新能源汽车销量达到296万辆，同比下滑3.7%；不过，2026年第一季度国内汽车总出口同比大幅增长56.7%至222.6万辆，新能源汽车出口更是同比增长120%至95.4万辆。由此可见，海外市场已经成为整个行业的核心增长引擎，也是所有车企都必须争夺的“第二增长曲线”。

海外市场已经被小米明确界定为其中长期发展的核心战略。小米集团总裁卢伟冰在一季度业绩交流会上表示，小米汽车将依照此前投资人大会所披露的节奏推进全球化布局，计划于2027年第三、四季度正式启动海外业务，整体推进路径则是“先发达国家、后发展中国家，先中高端、后中端”。

卢伟冰还宣布，将于2027年下半年正式启动全球化进程，首站会落地欧洲市场；并计划在2028年上半年进一步进入右舵车市场，覆盖英国、澳大利亚、日本等地区。

据了解，为了适配全球化战略，小米汽车近日开展了重大的人事调整，具体主要包括两个方面。一方面，小米汽车部副总裁于立国兼任海外业务筹备组组长；在兼任这一职务之后，于立国将向集团CEO、汽车部总裁雷军以及集团总裁卢伟冰进行双线汇报。另一方面，汽车部副总裁宋钢开始分管生产制造部、智能制造部以及体系运营部，并将向集团CEO、汽车部总裁雷军直接汇报，同时宋钢还将继续兼任汽车部参谋长。

于立国履新出海筹备组组长，被视为小米推进全球化布局过程中的关键一步。作为在汽车行业深耕多年的资深管理者，其拥有北京理工大学工学博士背景，早年曾在北汽集团任职，官至北汽极狐事业部总裁，对于整车产品定义、体系运营以及车企管理逻辑均有较为深厚的理解。

在业内人士看来，于立国此番兼任海外业务筹备组组长之后，确立了向雷军以及卢伟冰双线汇报的机制。这一特殊架构打破了常规层级的限制，意味着出海业务被提升至集团战略级高度，并被直接纳入小米最高决策层的视野。

宋钢此前曾在特斯拉任职，并于2018年加入特斯拉上海超级工厂，先后担任生产制造高级总监、生产制造副总裁以及上海工厂厂长等职务。这一任命也在很大程度上体现出，小米汽车正在持续强化生产制造能力，并同步提升体系运营管理水平的明确决心。

记者了解到，伴随汽车出海进程持续推进，小米也在同步对渠道战略进行升级：未来五年内，计划在海外开设1万家小米之家，以实现手机、AIoT以及汽车业务的渠道复用，并构建“人车家全生态”的全球基础设施。

在早期流量红利逐步退潮之后，真正决定小米汽车长期发展上限的关键变量，或许将转向系统化的自研技术能力、全品类的产品布局，以及全球化的落地执行能力。

来源：流量褪去 小米汽车驶入深水区 | 中国能源网