财联社深圳6月3日讯（记者 陈俊兰 赵昕睿）作为中国科技创新企业的聚集地，深市企业在AI硬件、算法应用及场景落地等环节正释放出强劲动能，集群化优势愈发明显。

在5月29日举行的深圳证券交易所2026全球投资者大会上，一场以“深市特色－行业：全球AI产业链的中国机遇”为主题的圆桌讨论，揭示了中国企业在AI硬件基石、全球化布局及全栈协同方面的深层逻辑。

高盛中国股票首席策略师刘劲津担任主持，与协创数据董事、总经理潘文俊，江丰电子创始人、首席技术官姚力军，胜宏科技副总经理、董事会秘书朱溪瑶，思源电气财务总监、董事会秘书杨哲嵘共同探讨了AI产业的可持续性、地缘政治下的突围路径以及中国企业的核心优势。

AI爆发式增长是否投资过热，出现泡沫？

刘劲津在开场中抛出两组数据：去年全球前四大科技公司在AI领域的资本开支约为4500亿美元，而高盛预测今年这一数字将跃升至7500亿美元，同比增幅约60%。这一投入曲线，让不少投资人开始警惕，AI是否已出现泡沫？

对此，产业链一线人士给出的回应出奇一致，认为这不仅不是泡沫，甚至只是刚刚开始。

潘文俊从需求侧与投资侧的双重维度给出判断。他指出，若将时间维度拉长至未来十年，AI仍属于几十倍增长的赛道。业界之所以坚定加注，是因为AI目前仍处于最早期的大语言模型训练阶段。在此之外，还有巨庞大的推理市场等待落地，应用维度将延伸至千行百业和千家万户。

更令他看好的是第四代AI的演进方向，Physical AI的落地，即机器人领域，“千亿、万亿美金是不足以用在今天评判的，还有好几个等级的增量才有机会。”

姚力军则将视角投向更底层的材料创新。在他看来，任何一个时代都有它的潮流，每一次科技革命都会带来一次科技的浪潮。他判断，未来五到十年内还会有大量的资金投入到这个领域，人类也会迎来一次科技的巨变和革命。在这一趋势下，江丰电子加大了相关靶材产品的投资和研发力度，尤其强化了先端制程产品的核心竞争力。

朱溪瑶从算力基建与终端应用两个层面分享了观察。她提到，当前算力需求非常大，服务器的发展仍在快速推进过程中。从北美核心客户的动向来看，算力服务器及相关基建还在一个快速的发展和迭代的过程中，远未到达终局。

基金之后便是应用层面。朱溪瑶指出，当前应用还未有太多真正落地，未来更理想的状态是AI应用无处不在。小到家务都可能被AI替代，这才是AI发展相对成熟的阶段。

对于泡沫之问，她给出了明确判断,认为远还没有到，这只是刚刚开始的一个起点。

人类正迎来一场技术革命和变革

杨哲嵘从能源视角切入，并结合公司战略规划分享了他对AI趋势的看法。

他透露，思源电气在2024年公司成立30周年之际，已将下一阶段使命锁定为“创新智慧新电能、共创美好新生活”。彼时便提出电能会发生大变化，包括电能使用等等都会和AI有密切关系。

在杨哲嵘看来，当前数字化、智能化、AI化还刚刚起步。作为一家电能设备提供商，电能领域的深刻变革是AI时代不可忽视的底层逻辑，从传统电力设备，再到智能设备仍有很大突破和变化，也是公司要抓住的风口。

在圆桌讨论中，江丰电子创始人姚力军还打了一个生动的比方，他让在场听众想象一个场景：如果有一条时间隧道能回到秦朝，向秦始皇汇报，以后在中国大地上每年会生产接近1700万到2000万辆汽车，所以兵马俑将不再是必需品，秦始皇一定会告诉你那是一个泡沫。而今天，这已然是现实。

“用这个观点来看，我们还是要相信相信的力量。”姚力军说，每个人都应该感知到，人类正迎来一场技术革命和变革，无论是投资者还是企业家，都应该踊跃地参与和抓住机会，推进这场科技变革。

地缘政治是影响全球产业链布局的关键变量

地缘政治格局演变成为全球AI供应链不可忽视的变量，既带来产业链扰动挑战，也倒逼国内企业加速技术自主、全球化布局，开辟全新发展机遇。在讨论中，刘劲津也特别邀请嘉宾们探讨地缘政治对中国AI产业链的影响。

姚力军坦言，地缘政治是无法改变的，但变化中往往孕育着机遇。他以江丰电子的发展为例，2019年海外出台先进制程芯片材料及零部件限制政策，反而促使中国企业寻找替代方案，从而为江丰电子带来了巨大的市场空间。即便面临关税增加，由于产品在全球范围内的供不应求，美国客户依然愿意买单。此外，地缘政治的变化也迫使韩国等国家寻求与中国企业合作，建立稳定的本土供应链。

他比喻，企业家与投资者如同冲浪者，唯有主动适应地缘格局与科技浪潮变化，方能捕捉机遇、穿越周期。

朱溪瑶表示，高端PCB行业属性趋近半导体，全球产业链历经多次转移后，中国大陆已占据全球超60%产能，原材料供应链也高度集聚国内。受地缘政治影响，海外客户出于供应链安全考量，普遍推行中国+N的解决方案。相较于海外竞争对手，中国企业在海外工厂建设速度、落地运营效率上优势显著，海外客户认可中国制造业执行力，成为行业全球化布局核心竞争力。

杨哲嵘分享企业出海经验称，公司2009年启动海外业务，业务覆盖百余个国家和地区，常年面对各国政经环境与地缘政治变动。对此秉持两大发展逻辑：一是全球供需总量平衡，单一市场政策限制将为其他市场腾出增量空间；二是坚守长期战略定力，坚持提前布局海外市场，即便短期投入产出失衡，长期也能收获市场红利。同时中国企业出海需适配海外贸易与商业规则，夯实自身综合经营能力。

在全球竞争格局下，中国企业的优势何在？

作为投资者极为关心的另一个核心议题。在全球AI产业同台竞争格局下，中国企业的优势何在？

潘文俊认为，中国拥有“人工智能+”的政策扶持、海量消费市场、完整产业链协同体系三大核心优势，叠加优质人才储备，为AI产业发展提供坚实支撑。中国企业迭代速度、落地执行力领先全球，近年来涌现出五年内跻身全球顶级梯队的AI创新企业，其创新机制值得行业借鉴。未来AI深度赋能千行百业是核心趋势，依托“十五五”规划政策导向，推动AI场景规模化落地，就能牢牢把握产业变革主动权。

姚力军则强调了中国企业家和员工的奋斗精神。他回顾了企业二十一年创业历程，从无品牌、无技术、无团队的初创状态，成长为全球3纳米芯片核心材料供应商，跻身全球行业第一梯队。他指出，中国人勤劳且对美好生活充满渴望，这种坚定意愿带来的动力是任何资金和问题都无法阻挡的。此外，中国拥有14亿人的巨大市场，这是无可比拟的优势。虽然在品牌力和行业标准制定上仍有差距，但中国企业正通过持续的技术创新和全球化布局，逐步缩小与国际巨头的距离。

朱溪瑶认同上述观点，她表示中国企业家及员工的进取精神、持续投入高精尖赛道的战略定力，是核心竞争壁垒。不过朱溪瑶也坦言，中国企业在技术追赶和管理经验上仍有不足，如国内企业普遍成立时间较短，相较于海外老牌企业缺乏数十年品牌积淀；行业话语权与标准制定仍由外资主导；超前基础研究投入不足，技术创新缺乏长期积淀支撑，这些均是后续补齐重点。

杨哲嵘从电力设备行业视角分析，国内拥有全球规模最大、高度统一的电网市场，为产品技术迭代、成本优化提供天然场景，电力设备全产业链完整度与先进性位居全球前列。短板则集中在底层基础技术、材料研发投入不足，高端技术积累仍有差距。而 AI 数据中心、新能源建设带来电力系统变革，为国内企业创新追赶提供窗口期，坚持长期主义、加大研发投入，有望逐步比肩国际龙头。

AI将如何改变我们的生活？哪些行业面临被取代的风险？

对于AI未来对社会生活、行业格局的重塑影响，四位嘉宾一致预判，AI将重构社会分工与产业结构，重复性、文本类岗位短期面临替代风险，具备创新思维、战略判断力及核心创意的行业护城河稳固。

潘文俊表示，AI从初级智能向AGI、ASI逐级演进，完成人类社会分工重大调整。未来三年，文字处理、简单重复劳动等岗位将迎来大规模转型调整。对此，他表示其实我们不用过度紧张。技术变革并非带来就业压力，而是催生全新职业形态。

朱溪瑶认为，AI作为高效生产力工具，正在重塑投研、文学创作、动画设计等领域，助力个体创意与价值最大化。无独立思想、低创意含量的重复性工作，将被AI低成本快速替代；而具备独立思考、创意构思、战略决策能力的个人与企业，将借助AI工具进一步放大竞争优势，构筑坚实行业护城河。

杨哲嵘则从产业分工视角指出，AI替代本质是社会职业分工的重新优化，如同历次工业革命带来的行业变革，短期结构调整在所难免，长期将推动全社会生产效率跃升。