财联社6月3日讯（记者 肖良华） 曾主要应用于轨道交通及风电变桨领域的超级电容，随着AI技术的发展，其应用领域也得到了新的拓展。

“公司超级电容产品目前的应用场景较为多样，其中数据中心及AI电源服务器属于新兴的应用方向，增长态势显著，目前公司订单水平处于历史较高位置。”江海股份（002484.SZ）证券部工作人员对以投资者身份致电的财联社记者表示。宏明电子（301682.SZ）证券部工作人员同样指出，公司超级电容产品主要服务于军工领域的客户群体，AI领域的应用为其带来了新的增长动力，公司已在考虑相应的产能扩张计划。

在原材料供应方面，元力股份（300174.SZ）所采用的碱活化法工艺已成功实现了电容炭的规模化生产。这一成果打破了日本可乐丽公司此前在该领域的市场垄断，其产品品质可对标进口高端电容炭，目前公司正积极推进产能扩张以满足持续增长的市场需求。另一方面，作为超级电容器主流类型双电层电容器（EDLC）中必不可少的导电助剂，超导电炭黑（即特种炭黑）的国产化进程，也正在被国内相关企业大力推动。

随着AI计算负载从稳态运行转向高频次的毫秒级阶跃脉冲，传统的三级备电体系在响应速度、循环寿命以及能量损耗等多个关键维度上均面临显著压力。超级电容器则凭借其双电层物理吸附或锂离子嵌入的工作机制，成功实现了微秒级的快速响应能力与超长的循环使用寿命。在这一技术路径中，锂离子电容器（LIC）因其更高的能量密度与更为紧凑的物理体积，能够更好地适配AI机柜内部的空间约束条件，因而成为了当前主流的技术选择。

超级电容以往主要被应用于风电与光伏储能配套、轨道交通以及工程机械等领域。其中，人工智能算力与数据中心（AI算力/IDC）作为新兴的应用场景，正处于高速放量的发展阶段。据业内相关人士向财联社记者透露，相较于锂电池以及传统不间断电源（UPS），超级电容具备了快速充电与放电、毫秒级响应速度；拥有极长的循环使用寿命，从而降低了运维成本；同时在安全性方面表现更优，能够实现宽电压范围内的削峰填谷，进而达成节能降容等核心优势。目前，该产品正逐步从可选配置向标准化配置迈进，其市场渗透率目前仍处于刚刚起步的阶段。

根据公开资料，在GB200阶段，超级电容对于AI机柜而言仅为一种可选配置，其渗透率尚不足5%。而到了GB300阶段，该项配置已转为强制标准，单机柜的标配数量超过300颗锂离子电容器。然而，全球范围内现存AI服务器（涵盖GB200及更早型号）的改装渗透率仍未超过10%，同时国内多数中小型智算中心仍然采用传统的不间断电源搭配锂电池的方案，因此行业整体的渗透率目前依然低于15%。

鉴于其具备更高的能量密度，以及更为小巧的体积能够更好地适配AI机柜的空间要求，锂离子电容器（LIC）已成为人工智能应用场景下的优选方案；而传统的双电层电容器（EDLC）则仅少量应用于机房侧的稳压环节。当前，高端LIC市场由日本武藏能源解决方案公司所垄断；国内厂商的产品批量认证工作刚取得进展，得以进入英伟达及国内主要算力厂商的供应链体系，预计批量供货将集中于2026年下半年随着Rubin平台的市场放量期启动，整体国产化替代进程正处于起步阶段。

生成式人工智能的兴起，正在创造对于高性能储能解决方案的新增需求，从而进一步强化了超级电容器在全球市场中的战略地位。根据Fortune Business Insights的预测数据，2025年全球超级电容器市场规模约为28亿美元，预计从2026年的32.9亿美元开始，将持续增长至2034年的123.9亿美元，整个预测期内的复合年增长率预计为18.1%。在2025年，亚太地区占据着全球市场的主导份额，其市场占比达到了45.62%。

上市公司订单高增

GB300对超级电容提出了庞大的需求量，而全球现有的产能可能难以满足这一需求。按照Atlas PCB机构的预测，2026年GB300 NVL72机架的出货量将超过50000台；而fiisual机构的预测则显示，随着GB300在2026年出货量大幅提升，NVL72的总出货量预计将达到55000至60000个机架。有行业分析人士预计，面对超级电容器需求呈现指数级增长的情况，全球现有产能可能无法满足，国内超级电容厂商有望填补这一市场空缺。

财联社记者通过对相关资料进行梳理后发现，当前国内在超级电容领域拥有布局的主要厂商，包括东阳光（股票代码600673.SH）、江海股份，以及思源电气（股票代码002028.SZ）旗下的烯晶碳能等。

其中，就截至2026年2月的情况而言，东阳光位于浙江东阳的生产基地，其正在建设一条设计年产能为1300万只的生产线，该产线旨在主要供应电力储能以及AI服务器电源这两大市场方面。

江海股份的EDLC、LIC已在全球电源用户中完成了试验验证、产品认证以及批量试流等环节。据前述公司工作人员介绍，"数据中心、AI服务器等均属于公司产品新增的应用场景，其中数据中心与储能领域对公司超级电容的需求增速较快，目前在手订单处于历史较高水平。"

在价格方面，该工作人员透露，数据中心的应用属于一个相对新兴的应用场景，公司为此制定了相应的定价体系。"就目前的情况来看，大多数原材料价格均有所上涨，公司产品价格会对此进行相应的传导。"

宏明电子证券部工作人员指出，公司超级电容产品的订单主要来源于军工领域的客户群体，此外也包含部分AI领域的相关需求。虽然该业务在公司总营收中所占比例相对有限，但鉴于目前行业整体景气度处于较高水平，公司正在考虑相应的产能扩张计划。

思源电气方面，通过间接持股的方式，合计持有烯晶碳能约70.4194%的股份。烯晶碳能所生产的超级电容器以及混合超级电容器产品，其目前的应用场景主要面向车辆储能与电网储能领域。

在二级市场层面，相关个股近期均出现了较为明显的上涨现象。江海股份于近日发布了风险提示公告，其中指出，公司在2026年第一季度的超级电容业务实现了1.06亿元的收入，占总营收的比例为7.66%，而应用于AI服务器电源端的部分则约为1200万元。在2025年度以及2026年第一季度期间，叠层片式固态高分子电容器（MLPC）的收入分别约为5200万元和2200万元，占公司同期营收的比例分别为0.95%和1.59%。就目前而言，公司超级电容器及MLPC产品的整体规模、营收占比，以及在AI服务器电源领域的实际应用均处于较低的水平。

产业链有望迎来新机遇

超级电容炭是超级电容器的关键原材料。其中，能够适配新能源汽车、储能系统等应用场景的专用电容炭，由于其技术指标要求严格、生产工艺复杂，因而具备了较高的技术壁垒，以往国内企业主要依赖从日本等国进口。元力股份目前已经成功实现了超级电容器专用高比表面积电容炭的规模化生产，产品品质能够对标日本可乐丽公司的同类产品，年产能达到了1000吨。

元力股份于4月在互动易平台回复投资者提问时指出，公司超级电容炭产品已实现达产并完成了稳定销售，而人工智能算力领域的持续发展进一步扩大了市场对超级电容炭的需求量。

高端导电炭黑是双电层电容器（EDLC）中不可或缺的导电助剂。它通过掺入电极活性炭材料的方式，来搭建起高效的导电网络，从而有效降低器件的内阻并提升其快速充电倍率，是决定超级电容器能否实现高功率性能的关键原材料。

现阶段，国内超级电容器制造商所运用的高端导电炭黑产品，基本依赖于从国外进口，其每吨售价高达30余万元人民币。一位炭黑行业的相关负责人向财联社记者透露，当前国内已有处于行业领先地位的炭黑企业，正在积极地与下游超级电容器厂商展开对接工作，旨在推动这一关键材料的国产化替代进程。该负责人同时指出，超级电容器领域的发展，将为高端导电炭黑市场带来十分广阔的机遇。

6月2日，力合科创（002243.SZ）在互动平台进行回应时表示，公司针对超级电容领域，完成了对清研电子等企业的投资孵化工作。清研电子则致力于借助自主研发的粉体成膜技术，来提供涵盖超级电容以及锂电池在内的干法工艺解决方案。

来源：“订单处于历史较高水平”！数据中心、AI开辟新应用场景 超级电容进入高景气周期 | 财联社