上周A股继续呈现周度级别回调其中上周五三大指数出现了集体大幅下挫的情形受此影响公募FOF周内业绩普遍不佳权益类基金净值回撤明显前期高拥挤度的半导体算力硬件AI上游产业链成为下跌主力不过有分析指出拆杠杆不等于趋势逆转科技赛道获利盘短期止盈迹象明显但无需过度悲观

权益类FOF再度出现显著下跌，其中部分产品的净值在单周内下跌幅度超过了10%。

上周，A股市场在波动拉锯后加速下跌，宽基指数方面，上证指数收至3764.15点，下跌5.81%，深证成指收至13706.88点，下跌8.9%，创业板指收至3428.63点，下跌10.78%。

此外，海外流动性预期偏弱的情绪持续发酵，美联储降息预期降温压制全球成长风格的风险偏好，外围科技板块的波动持续传导至国内，放大了场内恐慌情绪，加剧了放量回调。

科技赛道中的获利盘短期内进行止盈，拆杠杆并不意味着趋势的逆转。

近期，市场的阶段性调整十分明显，业内普遍认为，主要缘于上涨后的筹码结构再平衡，而非经济基本面或产业趋势逆转。高位板块估值压力释放后，市场定价有望逐步回归基本面逻辑。

展望后市，上银基金分析指出，总体判断此轮依旧属于高位拥挤赛道的回调风险释放，而非AI产业大趋势逆转。海外和国内大模型商业化变现仍在加速，科技企业资本开支暂时看不到系统性放缓。

上银基金表示，在硬件端交易拥挤度充分消化之后，资金将逐步从纯硬件涨价环节向AI应用以及端侧智能体等兑现业绩的方向迁移，短期以震荡消化以及情绪修复为主，中长期依旧看好AI产业链的整体发展趋势。

金信基金也表示，多重因素引发市场调整，短期不宜过度悲观。从长期来看，海外头部晶圆厂上调资本开支，对未来需求预期表示乐观；国内以存储为例的国产替代势不可挡，国产半导体的发展欣欣向荣，国产AI大模型的持续进步更是为半导体行业的发展实现了产业闭环，科技产业的上行趋势未变。建议投资者以长期视角客观看待阶段性震荡，借助定投分批布局，平滑波动。

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来源：半导体、AI产业链获利盘集中兑现，公募FOF净值大幅回撤，机构看好调整后科技赛道性价比 | 每日经济新闻